上证报证券网讯（记者 时娜）“十五五”盘算推算明确提倡，“合手续化成本市集投融资综蜕变，增强成本市集轨制包容、相宜”。本年政府责任申报逾越强调，对要道中枢时代域的科技型企业，常态化施行上市融资、并购重组“绿通谈”机制。2026年2月9日，沪北往来所出揽子化再融资步骤，加间隙度干事科技转变。

　　3月27日，交所改进发布施行《圳证券往来所股票刊行上市审核业务指点8号——轻财富、研发参加认定标准（2026年改进）》（以下简称《指点》），将现行创业板适用的“轻财富、研发参加”认定标准适用限度拓展至主板公司，符标准的主板公司再融资“补流”不错打破名额用于研发参加，逾越提再融资生动。

　　复兴市集呼声 适用限度拓展至市主板佳木斯铝皮保温施工

　　2025年6月，创业板再融资“轻财富、研发参加”认定标准发布施行，已有江波龙（301308）等创业板上市公司选拔以“轻财富、研发参加”标准申报再融资，市集各反响细腻，主板科技型公司也示意但愿巧合尽快享受探求轨制红利。

　　无论是逾越牢固市阵势位、提高中枢竞争力，还是积探索二增长弧线、主动进转型升，主板科技型公司均需长期、大额且具生动的研发资金相沿，以保险时代迭代与科技转变的合手续进，提研发方式告捷率，动科技效率调动。这不仅有助于上市公司提高发展质地，也能权贵增强纷乱中小投资者的赢得感。

　　分析东谈主士觉得，铁皮保温本次《指点》改进将“轻财富、研发参加”认定标准适用限度拓展至市主板公司，在创业板探求指激发布年后，积、实时复兴市集呼声佳木斯铝皮保温施工，恰是增强再融资轨制的包容、相宜的要道举措。

　　统市集标准 逾越非凡“扶、扶科”向

　　本次改进发布的《指点》共12条。改进后，主板与创业板探求标准致。市主板上市公司“轻财富”认定标准为什物质产占总财富比重不于20；“研发参加”认定标准为近三年平均研发参加占生意收入比例不低于15，或者近三年累计研发参加不低于3亿元且近三年平均研发参加占生意收入比例不低于5。

　　本次改进对前期发布的创业板“研发参加”认定标准进行相宜转变，逾越非凡“扶、扶科”向。创业板“研发参加”认定标准中“近三年累计研发参加不低于3亿元且近三年平均研发参加占生意收入比例不低于3”的研发参加占比下限由3转变为5，于沪两市上市公司近三年平均研发参加占生意收入比例的中位数。

　　适度提“研发参加”认定盘算推算值，旨在引上市公司加大研发参加、强化科技转变。往来所将锚定耕研发、具有转变特的上市公司，以、生动的再融资轨制，为其束缚提转变活力、酿成转变发展的良轮回添砖加瓦。

　　交所关联追究东谈主先容，后续将牢牢围绕相沿新质分娩力发展这要道遵守点，相沿多符“轻财富、研发参加”认定标准的市上市公司积诳骗该战略器具，动典型案例落地，间隙度动身分资源向新质分娩力域蚁集。

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