上证报证券网讯（记者 何昕怡）3月27日，上交所矫正发布《上海证券交往所刊行上市审核限定适用指引6号——轻钞票、研发参加认定表率（2026年矫正）》（下称“指引”）。这次指引旨在饱读舞沪市主板科技企业再融资召募资金用于研发参加，以科技金融守旧鼎新创造。

　　业内东谈主士觉得，沪市主板“轻钞票”认定表率与科创板保捏致，综筹商干系公司研发参加的本色情况，在科创板试点训戒基础上，对主板“研发参加”干系表率进行符合鬈曲，有助于好突显主板科技鼎新企业的特征，杰出成本市集守旧科技鼎新的符合和度，助上市公司质地发展。

　　晋升主板科创企业再融资包容

　　比年来，沪市主板公司主动跟进前沿科技研发，产业不停转型升，从当今主板上市公司行业分散来看迪庆不锈钢保温，亦波及新代信息本领、端装备制造、生物医药、新材料等政策新兴产业域，已聚集批具有中枢本领才略的上市公司。

　　与此同期，此类公司具有固定钞票占比拟低，形钞票比重较，研发用度捏续参加且占交易收入比例显赫于行业平均水对等特征，其筹商发展、转型升与捏续本领迭代、居品鼎新密切干系，需要长期、大齐、逍遥资金守旧以知足研发需求。

　　据了解，本次指引出沪市主板市集“轻钞票、研发参加”认定表率，基于主板公司类型多元化的本色情况，放宽召募资金补流比例戒指，允许比例的部分定向用于主业研发。科创板干系表率则保捏不变。

　　其中，具有“轻钞票”性情的沪市主板企业，条目公司的什物质产占总钞票比重不于20。

　　具有“研发参加”性情的沪市主板企业迪庆不锈钢保温，条目公司近三年平均研发参加占交易收入比重不低于15，大致近三年累计研发参加不低于3亿元且近三年平均研发参加占交易收入比例不低于5。

　　上交所干系认真东谈主先容，后续将牢牢围绕好做事科技鼎新和新质分娩力发展这要津效率点，守旧多符“轻钞票、研发参加”认定表率的沪市上市公司积应用该政策器用，动典型案例落地，纵脱度动成分资源向新质分娩力域集合，设备保温施工卓越提再融资纯真、便利度，切实提市集的得到感。

　　赋能激活科创企业鼎新活力

　　2024年10月11日，上交所发布《上海证券交往所刊行上市审核限定适用指引6号——轻钞票、研发参加认定表率（试行）》，领先在科创板建筑“轻钞票、研发参加”认定表率，允许再融资补充流动资金过30的部分用于与主交易务干系的研发参加。

　　铁心当今，共有14科创板企业汲取该表率实行再融资，计拟融资351.2亿元，占2025年科创板受理企业数和拟融资额的比例永别为37、76，障翳适用科创板各类上市表率和主要行业的企业，其中，两科创板成长层企业募资57.8亿元。

　　当今，汲取该表率实行再融资的科创板企业中，注册生的已有12，“轻钞票、研发参加”表率照旧成为科创板上市公司再融资的热切式，有劲守旧了科技企业加大研发参加，促进科技鼎新和新质分娩力发展。

　　以迪哲医药为例，公司行为单适用“轻钞票、研发参加”企业认定表率的未盈利企业，已于2025年4月顺利完成17.96亿元的定增募资。本次再融资召募资金均投向公司中枢居品舒沃替尼、戈利昔替尼后续研发过甚他新药研发名堂、表率鼎新药产业假名堂，以及补充流动资金。

　　迪哲医药财务官、董事会文书吕洪斌此前剿袭上证报记者采访时暗意，该表率为鼎新药企业征战了指令、适配的再融资旅途，有助于缓解研发资金压力，避因短期资金压力而削减鼎新参加，从而饱读舞企业追求起源鼎新和中枢本领冲突。

　　在业内看来，科创板“轻钞票、研发参加”认定表率落地，使得企业对资金使用为纯真，为卓越拓宽守旧科技鼎新政策的适用界限奠定了追究基础。

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